Hvor er veien ut for alumina i spillet om sterk virkelighet og svake forventninger?

Tidligere, drevet av makroøkonomisk sentiment og positive fundamentale forhold, fortsatte futuresprisen på alumina å stige, kort over 4200-linjen. Etter hvert som markedsatmosfæren ble svekket og forventningene om utvinning på tilbudssiden undertrykte markedsprisen, tok futuresprisen seg tilbake fra et høyt nivå. På grunn av tiden som kreves for styrkeovergangen til alumina, vedvarer den nåværende tilstanden med stram balanse mellom tilbud og etterspørsel fortsatt, og det er vanskelig for futuresprisen for alumina å danne en nedadgående trend, hovedsakelig preget av svingninger i området.
Kjernemotsigelsen forblir uløst, og tilgangen på bauxitt forblir stram
Tilførselssituasjonen for bauxitt har alltid vært et fokus for markedsoppmerksomhet siden begynnelsen av dette året. Tidligere hadde markedet handlet forventninger om gjenopptakelse av produksjonen i innenlandske gruver, og den kontinuerlige forsinkelsen av gjenopptakelsestiden var en viktig faktor som drev styrken til markedet i år, en gang presset opp alumina-futuresprisen for å bryte gjennom 4200-merket . På slutten av mai, på grunn av den økende forventningen om gradvis frigjøring av innenlandsk og utenlandsk malmforsyning, førte spredningen av bearish nyheter til mangel på bullish tillit blant okser, en økning i vente-og-se-sentiment og en nedgang i futurespriser på alumina fra høye nivåer.
Nærmere bestemt, siden slutten av fjoråret har de vanlige produksjonsområdene for bauksitt i Kina, Shanxi og Henan, stoppet produksjonen på grunn av miljø- og sikkerhetsproblemer. I begynnelsen av dette året hadde markedet forventet at gruvene gradvis skulle gjenoppta produksjonen etter de to øktene, men den faktiske situasjonen har faktisk forsinket gjenopptakelsen av produksjonen. Det var først i midten av mai at en liten mengde gruvedrift og noen dagbrudd begynte å gjenoppta produksjonen. I juni var gjenopptakelsen av gruvedriften fortsatt relativt begrenset. For øyeblikket har gruvefjellene i Shanxi og Henan økt litt. Sammen med utvinningen av noe sivil gruvedrift i Guangxi og Guizhou i det tidlige stadiet, har den totale produksjonen og forsyningen vist marginal forbedring. Den storstilte gjenopptakelsen av produksjonen i Shanxi er imidlertid ikke fastslått, og det er nødvendig å fortsette å overvåke fremdriften for gjenvinning av innenlandsk gruve.
Når det gjelder importerte mineraler, har importvolumet av kinesisk bauxitt i mai gått litt ned, men det er innenfor normalområdet. Tolldata viser at Kinas importerte bauxitt i mai falt litt med 4,8 % sammenlignet med forrige måned, og nådde totalt 13,55 millioner tonn. Blant dem kom 9,42 millioner tonn fra Guinea, en nedgang på 10,3 % måned for måned og 3,5 % fra år til år. Australias malmimportvolum fortsatte å øke og nådde 3,58 millioner tonn i mai, en økning på 14,1 % måned for måned og 36,5 % fra år til år.
Det er fortsatt en mulighet for en nedgang i importvolumet av bauxitt i fremtiden. På grunn av faktorer som dårlig gruvedrift og havnetransport i Guinea, hovedkilden til import, hvorav de fleste har blitt påvirket av skader på tenningsanordninger og blokkeringer i landtransport, har forsendelser blitt hindret. Den totale mengden forsendelser til Kina er lavere enn forventet, og noen gruver står overfor risikoen for lange ordreforsyningsforsinkelser. I tillegg har noen nyinvesterte gruver forsinket forsendelser, og Guinea går gradvis inn i regntiden fra slutten av juni. Det er enighet i markedet om at tilbudet i regntiden vil reduseres ytterligere. Importen av malm fra Australia kan fortsette å øke, og etter at Rio Tinto reduserer sin aluminaproduksjon i Australia, kan overskuddsmalmen eksporteres til Kina.
Høye malmpriser og økende driftskostnader for alumina
I år har produksjonskostnadene for alumina gradvis økt, og en av hovedfaktorene er økningen i bauxittprisene. På grunn av den begrensede økningen i innenlandsk malmproduksjon og den vedvarende forsyningsmangelen, har prisene fortsatt å holde seg stabile, moderate og sterke. I tillegg, på grunn av forstyrrelser på tilbudssiden og sterk etterspørsel, har prisen på importert bauxitt økt ytterligere. I tillegg har de innenlandske kullprisene også styrket seg. I følge Mysteel-data, fra mai 2024, var den veide gjennomsnittlige totalkostnaden for Kinas aluminaindustri 2810 yuan/tonn, en økning på rundt 7 yuan/tonn sammenlignet med forrige måned. Presset fra økende industrikostnader i juni eksisterer fortsatt, hovedsakelig på grunn av det uløste problemet med trang malmforsyning, og den sterke produksjonsbegeistringen fra aluminabedrifter, noe som resulterer i høye nasjonale og internasjonale malmpriser. Før den stramme likevektstilstanden til bauxitt forbedres, kan malmprisene fortsatt være tilbøyelige til å stige, men vanskelige å falle, og kostnadene for alumina vil sannsynligvis forbli høye.
Gruvressursene er trange, og gjenopptakelsen av aluminaproduksjonen er fortsatt begrenset
På slutten av fjoråret, på grunn av miljøvern og malmforsyningsproblemer, opplevde aluminaproduksjonsbedrifter en betydelig reduksjon i produksjonen. I år er den samlede produksjonskapasiteten i hovedsak rettet mot å gjenoppta produksjonen, med økende produksjon som et supplement. Men siden malmforsyningsproblemet ikke er løst i år, har gjenopptakelsen vært relativt langsom, noe som har økt prisen på alumina. I slutten av mai, ettersom markedets forventninger til økningen i malmtilførselen fortsetter å styrkes, driver det også gjenopptakelsen av produksjonen av aluminaraffineriet til å akselerere, og den forventede økningen i produksjonen legger press på periodens pris.
Fra den faktiske situasjonen, selv om den nåværende malmforsyningskapasiteten har forbedret seg, har ikke den stramme ressurssituasjonen ved gruvedriften blitt reversert, noe som har resultert i lavere enn forventet gjenopptakelse av produksjonen av aluminabedrifter og lavere forsyningsvekst. Ifølge Mysteel er det tegn til å lette forsyningsproblemet med innenlandsk bauxitt i Jin Yu-regionen siden mai. Det forventes at den nordlige regionen kan gjenoppta aluminaproduksjonskapasitet på ca. 3,8 millioner tonn/år, men den faktiske gjenopptakelseskapasiteten er bare ca. 600000 tonn/år. Hovedårsaken til å begrense frigjøringen av produksjonskapasitet for alumina er malmlageret. Fra og med mars har malmlagerdagene til aluminaanlegg i Jin Yu-regionen i hovedsak blitt holdt på rundt 7-15 dager. Selv om det ikke har vært noe fenomen med avbrudd i råvareforsyningen som har ført til produksjonsreduksjon i aluminaanlegg, er det totale råvarelageret i utgangspunktet under sikkerhetsmarginen.
Derfor, under begrensning av stramme mineralressurser, er investeringen og gjenopptakelsen av produksjonen i raffinerier begrenset. Aluminiumoksidbedrifter oppnår fortsatt i hovedsak stabil eller svak produksjonsøkning ved å øke allokeringen av importert malm. Selv om fortjenesten er god og stimulerer produksjonsentusiasmen til aluminiumoksidbedrifter, er produksjonsøkningen relativt begrenset. For tiden er det en sameksistens av økt og redusert produksjon på aluminatilførselssiden. Vær oppmerksom på tilbudssiden etter økningen i produksjonskapasiteten i juli.
Innenlandsk konsumvekst kan gradvis avta, men eksportforventningene blir bedre
I år har nedgangen i Yunnans eksterne kraftoverføring kombinert med økningen i ny energiproduksjon ført til at produksjonen av elektrolytiske aluminiumbedrifter har gjenopptatt siden mars. Dette har fremmet forsyningsøkningen betydelig på forbrukersiden. I andre kvartal, på bakgrunn av en mangel på innenlandsk malmforsyning, økte gapet mellom tilbud og etterspørsel raskt, noe som stimulerte økningen av alumina. Nylig har gjenopptakelsen av elektrolytisk aluminiumproduksjon i Yunnan-regionen vært jevnt fremme, og nye prosjekter fra indre Mongolia aluminiumsselskaper forventes også å bli satt i drift i løpet av de neste to månedene. Det forventes at etterspørselen etter alumina vil fortsette å øke jevnt i juni. Men etter hvert som Yunnans gjenopptakelse av produksjonen nærmer seg slutten, kan forbruksveksten gradvis avta. I tillegg, ettersom utenlandske priser fortsetter å stige og prisforskjellen mellom innenlandske og utenlandske markeder øker, har eksportvinduet for innenlandsk alumina åpnet seg, og noen handelsmenn er interessert i å motta varer for eksport.
Samlet sett har alumina gått inn i en periode med svingende drift etter å ha falt fra et høyt nivå, og spillet mellom sterk virkelighet og svake forventninger pågår fortsatt. Markedet har fortsatt forventninger om en økning i tilbudet av alumina i juli, og etterspørselsveksten kan gradvis avta. Den bullish logikken med svakt tilbud og sterk etterspørsel i tidlig fase har blitt svekket. Fra et praktisk perspektiv, med dagens tilførsel av gruver og gjenopptakelse av produksjonen i aluminaraffinerier, er den kortsiktige økningen i tilbudet relativt sakte. Nedstrøms elektrolytiske aluminiumraffinerier gjenopptar fortsatt produksjonen, og dagens tilbud og etterspørsel opprettholder fortsatt en stram balanse, støtter den høye spotprisen på alumina og gir en viss støtte for den fremtidige prisen. Det forventes at den kortsiktige tilbudsøkningen kan være begrenset, og alumina kan forbli på et høyt volatilitetsnivå. I juli vil det bli tatt hensyn til omfanget av gjenopptakelse av produksjonen i innenlandske gruver og endringer i driftskapasiteten for alumina.

Hvis du er interessert i oss, vennligst klikk på lenken nedenfor for å søke etter oss eller produktene du trenger på Made in China-nettstedet

https://67d762fd1f819b6a.en.made-in-china.com/?pv_id=1i0l6522i7c6&faw_id=1i{{ 15}}l653i6d57

Vår Whatsapp:+8613969341413/Kevin

+8613356335349/kain